ость реальных
товаров, произведенных другими участниками общественного производства?
     € третий вопрос: что произойдет  с величиной денежной массы в обращении
после выпуска коммерческими банками "новых" денег?
     „умаю,  что ответ тут очевиден. Њасса всех  средств  обмена в обращении
увеличитсЯ,  следствием  чего  станет  рост  цен  на реальные  товары,  т.е.
возникнет та самаЯ инфлЯциЯ, против которой собственно и направлена денежнаЯ
реформациЯ по ”. •айеку. Џричем в  недавней истории уже  был пример созданиЯ
многовалютной денационализированной денежной системы. ђечь  идет о  денежной
системе в ђоссии в  период гражданской войны, когда в обращении одновременно
находились советские деньги, "николашки" (царские деньги), "керенки" (деньги
временного  правительства)  и деньги,  выпущенные  различными  "незалежными"
(независимыми)  вооруженными  формированиЯми,  включаЯ  войско  легендарного
Ѓатьки  Њахно.  Џри  этом инфлЯциЯ  достигала  миллионов, а  то  и  десЯтков
миллионов процентов в год.
     ’аким  образом,  с  позиции  обеспечениЯ эквивалентного  обмена,  путь,
предусматривающий усиление  контролЯ общества за деЯтельностью правительства
в части эмиссии и введениЯ в обращение денег, по мнению автора, выглЯдит все
же более перспективным, чем денационализациЯ всей денежной системы.


        3. €„…Ђ‹њЌ›‰ ’€Џ ЋђѓЂЌ€‡Ђ–€€ „…Ќ…†ЌЋѓЋ ЋЃђЂ™…Ќ€џ


     ‘ позиции  обеспечениЯ эквивалентного товарно-денежного  обмена, особое
значение имеет деЯтельность государственных институтов (эмиссионных банков),
осуществлЯющих выпуск и введение в обращение денег.
     ‚ыше  уже  говорилось,   что  существует  несколько  типов  организации
денежного   обращениЯ.  €спользуемый   в  настоЯщее  времЯ  тип  организации
денежного обращениЯ,  основанный  на кругообороте денег, ЯвлЯетсЯ лишь одним
из  них.  —тобы   установить   требованиЯ,  предъЯвлЯемые   к   деЯтельности
эмиссионных банков,  действующих  в  условиЯх кругооборота денег  на  рынке,
сначала целесообразно установить, какой тип  организации денежного обращениЯ
может  быть признан идеальным. Џоследнее обстоЯтельство  позволит обнаружить
все те недостатки,  которые  присущи современному типу организации обращениЯ
денег,  и  наметить  меры  по  уменьшению  их  негативных  последствий   длЯ
обеспечениЯ эквивалентного товарно-денежного обмена.
     ‚ теории денежного обращениЯ есть одно удивительное Явление, которое до
сих  пор не получило должного  объЯснениЯ в экономической  литературе.  ‘уть
этого ЯвлениЯ можно продемонстрировать на следующем примере.
     ‚озьмем  некую закрытую экономическую систему, котораЯ включает  в себЯ
всего лишь 4 субъекта общественного  производства: Ђ, Ѓ, ‚, ѓ. Џри этом  все
субъекты  производЯт  равные по стоимости  товары. ’ак, субъект Ђ производит
длЯ обмена  1 мешок  картошки,  субъект Ѓ - 1 мешок огурцов, субъект ‚  -  1
мешок лука и субъект ѓ - 1 мешок капусты. „опустим, что в этой экономической
системе  отсутствует  денежное  обращение,  и  участники  рынка обмениваютсЯ
товарами путем бартера.
     Џредставим себе  ситуацию, при  которой  все  четверо  субъектов  рынка
произвели одномоментный обмен  товарами обменЯлись товарами (скажем, субъект
Ђ  обменЯлсЯ  товаром  с  субъектом  Ѓ, а субъект ‚  -  с  субъектом  ѓ).  ‚
результате  обмена  все  участники  рынка  стали  собственниками  имущества,
совокупнаЯ стоимость которого отражена в табл. 3.1.
     ’еперь  возьмем  другой  вариант  -  экономическую  систему  с денежным
обращением.  „опустим,  что в  этом  случае, помимо  произведенных  товаров,
каждый из субъектов имеет еще  и по 100 руб., посредством которых  участники
рынка обмениваютсЯ товарами.

     ’абл. 3.1
     ‘овокупные активы всех субъектов рынка после обмена (бартерный обмен)
     <table> <tr><td>
     ‘убъекты производства </td> <td>
     €мущество </td> </tr> <tr><td>


     ‘убъект Ђ
     ‘убъект Ѓ
     ‘убъект ‚
     ‘убъект ѓ </td> <td>
     <i>Њатериальные активы</i>

     1 мешок огурцов
     1 мешок картошки
     1 мешок лука
     1 мешок капусты

     </td> </tr> </table>

     Џредставим, что участники  рынка  обменЯлись товарами, как в предыдущем
случае, но уже при посредничестве денег.  Џри  этом табл. 3.1  принимает вид
табл. 3.2.

     ’абл. 3.2
     ‘овокупные активы всех субъектов рынка после обмена (денежный обмен)
     <table> <tr><td>
     ‘убъекты производства </td> <td>
     €мущество </td> </tr> <tr><td>


     ‘убъект Ђ
     ‘убъект Ѓ
     ‘убъект ‚
     ‘убъект ѓ

     ‚сего


     ‘убъект Ђ
     ‘убъект Ѓ
     ‘убъект ‚
     ‘убъект ѓ

     ‚сего </td> <td>
     <i>Ђ) Њатериальные активы</i>

     1 мешок огурцов 100 руб.
     1 мешок картошки 100 руб.
     1 мешок лука 100 руб.
     1 мешок капусты 100 руб.

     400 руб.

     <i>Ѓ) „енежные активы</i>

     Ќаличные 100 руб.
     Ќаличные 100 руб.
     Ќаличные 100 руб.
     Ќаличные 100 руб.

     400 руб. </td> </tr> </table>

     €з  сопоставлениЯ  табл.  3.1  и 3.2  видно,  что  во  втором случае  к
совокупным  активам  участников  рынка  добавилась  еще  и  денежнаЯ масса в
размере  400 руб. …сли исходить из того,  что  общественные затраты труда на
производство  всех  четырех товаров и во  втором  случае  остались прежними,
возникают вопросы.
     ‚о-первых,  чье  право собственности  (и  на  какое  имущество)  деньги
закреплЯют, когда обмен товарами завершен?
     Ђ во-вторых, какие функции деньги вообще выполнЯют на рынке, после того
как обмен товарами завершен?
     “казанное противоречие ведет к заключению, что присутствие  у субъектов
рынка  на  руках  денег  после  того,  как обмен товарами завершен, ЯвлЯетсЯ
следствием   <b>изначально   неидеального  подхода   к   организации  денежного
обращениЯ</b>, в основе которого лежит <b>кругооборот</b> денег на рынке.
     —тобы  установить,  что  представлЯет собой идеальный  тип  организации
денежного обращениЯ, рассмотрим еще один случай.
     “сложним  ранее  рассмотренный  пример.  „опустим,  что  наши  субъекты
произвели товары, стоимость которых не  известна. ‡атем представим себе, что
некий  эмиссионный   банк  предлагает  всем  участникам   обмена  соизмерить
стоимости произведенных ими товаров следующим путем.
     Ћценив  совокупную  стоимость  произведенных  четырьмЯ субъектами рынка
товаров в  400 руб., утром в день обмена указанный  банк авансирует  каждому
субъекту 100 руб.
     Џри этом ко всем субъектам обмена предъЯвлЯютсЯ следующие требованиЯ:
     оценивать  стоимость приобретаемых  товаров в  пределах  авансированной
суммы - 100 руб.;
     приобретать товары только за деньги.
     Љроме  этого, от участников обмена требуетсЯ,  чтобы все авансированные
деньги были  израсходованы ("погашены") в  течение  одного днЯ.  Џричем  длЯ
расчетов  необходимо использовать только  авансированные денежные  средства.
Џричем,  деньги,  полученные  от  продажи товаров, продавцами товаров должны
изыматьсЯ  из  обращениЯ, т.е. "непогашенные"  деньги  могут принЯть участие
только в одной сделке обмена.
     “словиЯ  обмена  товарами требуют,  чтобы  вечером  этого  же  днЯ  все
участники  обмена вернули эмиссионному  банку все то количество "погашенных"
денег, которые  оказались  у них в наличии в конце  днЯ. ’о есть речь идет о
сумме денежных единиц, полученных каждым из субъектов рынка от продажи своих
товаров.
     <b>Џри этом отсутствие разницы  между заемными  и  полученными  от продажи
товаров денежными средствами в конце днЯ и будет показателем  эквивалентного
обмена.</b>
     <b>‚ариант первый.</b> ќтот  вариант  предусматривает, что произведенные всеми
четырьмЯ субъектами товары имеют  равную стоимость. ‚  этом  случае  разница
между  заемными  и  полученными от продажи денежными  средствами будет равна
нулю (табл. 3.3).

     ’абл. 3.3
     Ѓаланс  между  заемными  и полученными  от  продажи  товаров  денежными
единицами (первый вариант)
     <table> <tr><td>
     ‘убъекты производства </td> <td>
     Љоличество заемных денежных единиц, руб. </td> <td>
     Љоличество денежных единиц, полученных от  продажи товаров, руб.  </td>
<td>
     ђазница  между  заемными и  полученными  от продажи  товаров  денежными
единицами, руб. </td> </tr> <tr><td>
     ‘убъект Ђ
     ‘убъект Ѓ
     ‘убъект ‚
     ‘убъект ѓ

     ‚сего </td> <td>
     100
     100
     100
     100

     400 </td> <td>
     100
     100
     100
     100

     400 </td> <td>
     0
     0
     0
     0

     0 </td> </tr> </table>

     <b>‚ариант  второй.</b>  „опустим, что  не все  товары на  рынке имеют  равную
стоимость. ‚ результате этого у некоторых субъектов  рынка возникает разница
между  заемными и полученными от продажи своих товаров  денежными средствами
(табл.  3.4),  котораЯ  свидетельствует  о   том,  что  некоторые   субъекты
обменЯлись товарами в неэквивалентных пропорциЯх.
     €з  табл. 3.4  видно, что при обмене товарами  субъект Ђ  потерЯл часть
стоимости  в размере 100 руб., поскольку эмиссионному банку он вернул на 100
руб. больше,  чем получил  от  него. ‚ то времЯ как субъект  ѓ  незаслуженно
приобрел часть  стоимости  в  размере тех же  100 руб.,  т.к.  стоимость его
собственных  товаров  остальными  субъектами  рынка была  оценена как равнаЯ
нулю.

     ’абл. 3.4
     Ѓаланс  между  заемными  и  полученными  от  продажи  товаров денежными
единицами (второй вариант)
     <table> <tr><td>
     ‘убъекты производства </td> <td>
     Љоличество заемных денежных единиц, руб. </td> <td>
     Љоличество  денежных единиц, полученных от  продажи товаров, руб. </td>
<td>
     ђазница  между  заемными и  полученными  от  продажи товаров  денежными
единицами, руб. </td> </tr> <tr><td>
     ‘убъект Ђ
     ‘убъект Ѓ
     ‘убъект ‚
     ‘убъект ѓ

     ‚сего </td> <td>
     100
     100
     100
     100

     400 </td> <td>
     200
     100
     100
     0

     400 </td> <td>
     + 100
     0
     0
     - 100

     0 </td> </tr> </table>

     ‚ дальнейшем длЯ устранениЯ  нарушениЯ стоимостных пропорций при обмене
предлагаетсЯ следующее.
     <b>‚ариант  третий.</b> ‘  учетом задолженности  субъекта ѓ  перед эмиссионным
банком  и эмиссионного банка  перед  субъектом  Ђ, в очередной  день  обмена
количество  авансируемых  эмиссионным  банком   денежных  средств   подлежит
коррекции.  ’ак,  субъект  Ђ  получает  на  100  руб. больше, а  субъект  ѓ,
соответственно, на 100 руб. меньше, чем в предыдущем случае (табл. 3.5).

     ’абл. 3.5
     Ѓаланс  между заемными  и  полученными  от  продажи  товаров  денежными
единицами (третий вариант)
     <table> <tr><td>
     ‘убъекты производства </td> <td>
     Љоличество заемных денежных единиц, руб. </td> <td>
     Љоличество  денежных единиц, полученных от продажи  товаров, руб. </td>
<td>
     ђазница  между  заемными  и  полученными  от продажи товаров  денежными
единицами, руб. </td> </tr> <tr><td>
     ‘убъект Ђ
     ‘убъект Ѓ
     ‘убъект ‚
     ‘убъект ѓ

     ‚сего </td> <td>
     200
     100
     100
     0

     400 </td> <td>
     200
     100
     100
     0

     400 </td> <td>
     0
     0
     0
     0

     0 </td> </tr> </table>

     €з табл. 3.5 видно, что  в этом случае нарушение стоимостных  пропорций
при обмене исчезает. Џричем табл. 3.6 показывает, что  при указанном подходе
к  организации  денежного  обращениЯ после завершениЯ  обмена товарами  сами
деньги из обращениЯ исчезают.
     “казанный  пример  наглЯдно  доказывает  существование  <b>идеального типа
организации  денежного обращениЯ</b>.  ‚  основе  этого  типа  лежит  <b>дискретный</b>
принцип  введениЯ  денежной   массы  в  обращение,  который  предусматривает
периодическое  введение  денег  в  обращение  и  изъЯтиЯ  из  него  органом,
обеспечивающим  эквивалентный  товарно-денежный обмен в данном экономическом
пространстве. ‚  идеале,  кредитование эмиссионным  банком  всех  участников
общественного  производства  денежными  единицами  с  последующим  возвратом
заемных денежных должно осуществлЯтьсЯ ежедневно. ’еоретически  только такой
тип организации  денежного  обращениЯ позволЯет  наиболее  точно  соизмерить
стоимости  товаров на рынке,  поскольку колебание величины денежной массы  в
обращении отсутствует.

     ’абл. 3.6
     ‘овокупные активы всех субъектов рынка после обмена (третий вариант)
     <table> <tr><td>
     ‘убъекты производства </td> <td>
     €мущество </td> </tr> <tr><td>


     ‘убъект Ђ
     ‘убъект Ѓ
     ‘убъект ‚
     ‘убъект ѓ

     ‚сего


     ‘убъект Ђ
     ‘убъект Ѓ
     ‘убъект ‚
     ‘убъект ѓ

     ‚сего </td> <td>
     <i>Ђ) Њатериальные активы</i>

     1 мешок огурцов 200 руб.
     1 мешок картошки 100 руб.
     1 мешок лука 100 руб.
     1 мешок капусты 0 руб.

     400 руб.
     <i>Ѓ) „енежные активы</i>

     Ќаличные 0 руб.
     Ќаличные 0 руб.
     Ќаличные 0 руб.
     Ќаличные 0 руб.

     0 руб. </td> </tr> </table>

     Ћднако  понЯтно,  что  на  практике реализовать такой  тип  организации
денежного   обращениЯ  весьма  проблематично.  ‚озникающие  при   реализации
указанного подхода  к соизмерению  стоимостей товаров сложности и привели  к
возникновению   <b>изначально   несовершенного</b>   типа   организации   денежного
обращениЯ,  основанного на кругообороте одних и  тех  же денежных единиц  на
рынке.  ‘уть последнего подхода к организации денежного обращениЯ  состоит в
том,  что  однажды  введенные  эмиссионным   банком  в  обращение  деньги  в
дальнейшем этим банком из обращениЯ не изымаютсЯ.


        ‘Ћ‚ђ…Њ…ЌЌ›‰ ’€Џ ЋђѓЂЌ€‡Ђ–€€ „…Ќ…†ЌЋѓЋ ЋЃђЂ™…Ќ€џ


     Ћсновным недостатком основанного на кругообороте денег типа организации
денежного обращениЯ ЯвлЯетсЯ возможность изъЯтиЯ отдельными субъектами рынка
денег из обращениЯ с  целью формированиЯ сокровищ. Џричем из обращениЯ могут
изыматьсЯ  как  наличные,   так   и  безналичные  деньги.  ‘ледствием  этого
становитсЯ колебание  величины  денежной  массы  в  обращении,  что  ведет к
соответствующему  колебанию  цен  на  товары  и,  как  результат,  нарушению
реальных стоимостных пропорций при обмене.
     Ћдним  из  основных  вопросов организации эмиссии  денег ЯвлЯетсЯ выбор
соответствующего подхода к обеспечению  неизменности величины денежной массы
в обращении.
     ‚ принципе, тут возможны только два подхода:
     количество денег в  обращении остаетсЯ неизменным  (исключение делаетсЯ
только длЯ той  части денег,  котораЯ  выбывает  из  обращениЯ в  результате
физической порчи материальных носителей информации о деньгах);
     количество денег в обращении постоЯнно увеличиваетсЯ.
     Џрименительно  к  основанному  на  кругообороте  денег типу организации
денежного    обращениЯ    (особенно    в    условиЯх   роста    общественной
производительности  труда  в  натуральном выражении), с позиции  обеспечениЯ
эквивалентного обмена, более приемлемым ЯвлЯетсЯ второй подход.
     „ело   в   том,   что  рост  общественной   производительности   труда,
сопровождающийсЯ  ростом  количества товарных  единиц в  обращении, ведет  к
увеличению покупательной способности денег,  выраженной в товарных единицах.
‚  таких условиЯх, при  неизменности  величины  денежной массы  в обращении,
изъЯтие  части  денег из обращениЯ с целью формированиЯ сокровищ играет роль
эффективного инструмента сбережениЯ  накоплений. ќто может привести к  тому,
что длЯ многих владельцев денег станет выгодней хранить свои сбережениЯ не в
коммерческих банках,  а "под  матрасом".  ‘ледствием чего  станет уменьшение
депозитных вкладов в коммерческих банках  со всеми негативными длЯ экономики
последствиЯми.
     ’аким  образом, регулЯрнаЯ дополнительнаЯ эмиссиЯ денег  (разумеетсЯ, в
разумных   пределах  -  5-7   %   в  год),  ведущаЯ  к  уменьшению  реальной
покупательной  способности  денег,  будет  способствовать отказу  владельцев
денег  от накоплениЯ  их в  форме  сокровищ и сделает более  привлекательным
размещение денег на депозитных счетах коммерческих банков.
     ѓоворЯ об организации товарно-денежного  обмена в  условиЯх неуклонного
увеличениЯ  денежной массы в обращении, прежде всего,  необходимо решить длЯ
себЯ  один  <b>принципиальнейший</b>  вопрос.  Љаким   взглЯдом  на   покупательную
способность    денег   следует   руководствоватьсЯ   в   целЯх   обеспечениЯ
эквивалентности обмена: соотносить денежные единицы  со стоимостЯми товарных
единиц,  в  одном  случае, или  общественными  затратами  рабочего  времени,
воплощенными  в тех  или иных товарах, в другом? Џоскольку в условиЯх  роста
общественной  производительности  труда  величины покупательной  способности
денег, выраженные  в  товарных единицах и затратах  рабочего времени,  ведут
себЯ по-разному.
     ’еоретически,    в    условиЯх    одновременного   роста   общественной
производительности труда и массы денег в обращении, возможна ситуациЯ, когда
цены  на товары  в обращении в течение длительного периода  будут оставатьсЯ
неизменными. Ћднако отсутствие инфлЯции еще не доказывает, что покупательнаЯ
способность  денег,  выраженнаЯ  в затратах  рабочего времени, тоже остаетсЯ
неизменной.
     ‘ позиции  теории трудовой стоимости, корректное соизмерение стоимостей
"товаров, произведенных  вчера" ("товаров-вчера") и "товаров,  произведенных
сегоднЯ"  ("товаров-сегоднЯ") может  быть основано только на соизмерении той
части  рабочего  днЯ,  которую  средний  рабочий  потратил  на  производство
аналогичных  товаров,  соответственно,  вчера  и  сегоднЯ.  €ной  взглЯд  на
эквивалентность   товарообмена   в   условиЯх   роста  общественного   труда
собственника "товара-вчера" устроить не может.
     ђассмотрим следующий пример. „опустим, производительность общественного
труда растет такими темпами, что каждый день количество товаров в  обращении
удесЯтерЯетсЯ.  ‘кажем,  если  вчера в  обращение  было введено  10 товарных
единиц, то сегоднЯ - уже  100 таких единиц.  ’аким образом, отдав один товар
вчера   и  получив   другой  такой   же   товар,  но   сегоднЯ,  собственник
"товара-вчера" тем самым терЯет 9/10 количества рабочего времени, которое он
потратил  на  производство   своего  товара.   Џоскольку   на   производство
"товара-вчера"  он затратил  в  десЯть  раз больше  рабочего времени, чем на
производство "товара-сегоднЯ".
     <b>€з этого вытекает, что в условиЯх роста общественной производительности
труда (в  натуральном  выражении),  сопровождаемом  ростом денежной  массы в
обращении, покупательнаЯ способность денег должна определЯтьсЯ исключительно
средней общественной ценой рабочего времени.</b>
     ’аким  образом, с  целью обеспечениЯ эквивалентного обмена, в  практику
взаиморасчетов  между  участниками  обмена должна  быть  введена  <b>индексациЯ
изменениЯ покупательной  способности  денег, выраженной  в затратах рабочего
времени</b>.  Џри  этом на  практике  в качестве индекса изменениЯ покупательной
способности  денег  рекомендуетсЯ  использовать  <b>отношение  величин  средней
заработной платы</b> в обществе в соответствующие периоды.
     Џредложенный  взглЯд  на  покупательную   способность  денег  позволЯет
предложить качественно  новую парадигму индексации покупательной способности
денег. ‚ первую очередь, эта парадигма проЯвлЯетсЯ в отказе от использованиЯ
во взаиморасчетах такого показателЯ как "индекс роста цен" в пользу "индекса
заработной платы".
     „лЯ объективности следует отметить,  что и  "индекс  заработной  платы"
имеет  свои  недостатки.  ‚  частности,  использование  этого  показателЯ во
взаиморасчетах   между   субъектами   рынка   должно   учитывать   изменение
интенсивности труда в общественном производстве,  а  также продолжительности
рабочего днЯ. ‚ этом случае при  индексации покупательной способности денег,
выраженной в затратах рабочего времени, эти два фактора должны быть учтены.
     Љроме   этого,   недостатком   "индекса   заработной   платы"  ЯвлЯетсЯ
невозможность его использованиЯ  в тех  странах,  где есть "чернаЯ" зарплата
(речь идет о зарплате, выплачиваемой втайне от налоговых органов), например,
в  ђоссии. Џоскольку  учесть  эту часть  зарплаты  при  определении  индекса
заработной платы крайне трудно.
     Ќеобходимо учитывать, что не только увеличение массы денег в обращении,
но и  порЯдок  введениЯ  в  обращение "новых"  денег скрывает в себе  немало
опасностей длЯ эквивалентного обмена. Џринципиальное значение при введении в
обращение денег, выпущенных в результате дополнительной эмиссии, имеет и тот
путь, который  проделывают деньги от эмитента к тем или иным субъектам сферы
обмена, а также те условиЯ, на которых деньги передаютсЯ этим субъектам.
     ’радиционные  схемы введениЯ эмиссионным  банком  в  обращение  "новых"
денег следующие. ‚ыпущенные в результате эмиссии деньги эмиссионный банк:
     предоставлЯет в виде кредита правительству;
     предоставлЯет в виде кредита субъектам предпринимательской деЯтельности
(в частности, коммерческим банкам);
     направлЯет длЯ приобретениЯ иностранной валюты и драгоценных металлов с
целью пополнениЯ золотовалютных резервов.
     Џри  этом  необходимо  учитывать, что  эмиссиЯ и введение  в  обращение
дополнительных денег ведут к увеличению средней цены  одной товарной единицы
на рынке.  ‘ледствием этого  становитсЯ уменьшение покупательной способности
денег  и,  как  результат, потерЯ владельцами "старых"  денег (речь  идет  о
деньгах, обращавшихсЯ на рынке до  введениЯ "новых" денег в обращение) части
стоимости реального имущества,  на которое они могли претендовать до эмиссии
"новых" денег.
     џвлЯЯсь государственным органом  и действуЯ в  интересах всех субъектов
общественного производства, эмиссионный банк должен руководствоватьсЯ единым
требованием: эмиссиЯ и введение в  обращение дополнительных денег не  должны
ущемлЯть имущественные  права  держателей  денег, находившихсЯ  до  этого  в
обращении.   ЏринимаЯ   решение   о  дополнительной  эмиссии,   одновременно
государство  должно  решить  вопрос,  каким   образом  будут  компенсированы
имущественные потери  владельцев "старых"  денег,  свЯзанные  с  уменьшением
покупательской способности всех денег  в обращении ("старых" и "новых".) Ѓез
получениЯ ответа  на этот вопрос,  права  на эмиссию и введение в  обращение
дополнительных денег государство иметь не должно.
     ѓоворЯ  об условиЯх,  на которых  эмиссионный  банк  должен  передавать
деньги  другим  субъектам  сферы  обмена, следует  иметь  в  виду,  что  сам
эмиссионный банк не  ЯвлЯетсЯ полноправным  владельцем выпускаемых им денег.
ќмиссионный банк - это орган, уполномоченный всеми членами  общества принЯть
участие  в  организации эквивалентный товарообмена  в  данном  экономическом
пространстве путем  выпуска и введениЯ  в обращение денег. „ругими  словами,
полноправными  владельцами денег  ЯвлЯютсЯ  все  субъекты сферы обмена, т.е.
коллективный владелец денег.
     €з  этого вытекает,  что  с позиции  обеспечениЯ эквивалентного  обмена
выпущенные в  результате дополнительной эмиссии деньги  должны  <b>безвозмездно</b>
передаватьсЯ всем  владельцам "старых" денег.  Џричем "новые" деньги  должны
передаватьсЯ  последним  пропорционально  тому  количеству  "старых"  денег,
которыми те владели в момент введениЯ "новых" денег в обращение.
     €сключение может быть сделано только длЯ дополнительной эмиссии денег с
целью    кредитованиЯ    правительства    или   пополнениЯ   государственных
золотовалютных запасов. Ќеобходимость в компенсации  имущественного  ущерба,
нанесенного  владельцам "старых" денег эмиссией  "новых" денег тут отпадает.
Џоскольку  возникающий  при этом имущественный ущерб  у владельцев  "старых"
денег  по своим  экономическим последствиЯм  аналогичен налогу  на  денежные
средства: под действиЯ такого  "налога" попадают все  субъекты  сферы обмена
без исключениЯ.
     ѓоворЯ  о дополнительной эмиссии как  о мере,  препЯтствующей выведение
денег  из  обращениЯ  с  целью  формированиЯ  денежных  накоплений  в  форме
сокровищ, необходимо учитывать, что безвозмезднаЯ передача всех выпущенных в
результате эмиссии  денег  <b>исключительно</b> владельцам "старых"  денег  в  виде
безналичных накоплений  на  депозитных  счетах  коммерческих  банков  усилит
действенность этой  меры. Џоскольку ставит  владельцев денежных накоплений в
форме  сокровищ  в  менее  выгодное положение  по  сравнению  с  владельцами
денежных накоплений в форме депозитов на счетах коммерческих банков.
     „ругими словами,  речь идет  об искусственном формировании у владельцев
денег потребности создавать свои накоплениЯ исключительно в форме банковских
депозитов. Ќа практике такаЯ защита имущественных прав владельцев накоплений
в  виде банковских  депозитов может  быть  реализована путем  <b>одномоментного</b>
увеличениЯ  безналичных  денежных  средств  физических  и  юридических  лиц,
хранЯщихсЯ  на счетах коммерческих банков, пропорционально величине  каждого
вклада.
     ‘ледует  подчеркнуть,  что  иные схемы введениЯ дополнительных  денег в
обращение, создающие  особые преференции отдельным  субъектам  сферы обмена,
например, коммерческим банкам, с  позиции обеспечениЯ эквивалентного обмена,
не допустимы.
     €з  вышесказанного вытекает, что принЯтаЯ  во  многих  странах практика
предоставление эмиссионным банком коммерческим банкам заемных средств в виде
денег,  выпущенных  им  в   результате   дополнительной  эмиссии,   нарушает
имущественные  права других  субъектов  сферы  обмена  - владельцев "старых"
денег,  противоречит  принципам обеспечениЯ эквивалентного  товарообмена,  и
право на существование иметь не должна.
     ѓоворЯ  о  дополнительной  эмиссии денег, следует  иметь  в  виду,  что
увеличение денежной массы в обращении всегда ведет  к инфлЯции. "€нфлЯциЯ, -
пишет  Њ.  ”ридман  в  "Љоличественной  теории  денег",  -  всегда  и  везде
представлЯет денежное Явление,  возникающее  и  сопровождаемое более быстрым
ростом денежной массы по сравнению с объемом производства".
     Ќегативное  влиЯние  инфлЯции  на  развитие  экономики,  прежде  всего,
свЯзывают  с уменьшением кредитных  сделок коммерческих банков. Џоскольку  в
условиЯх непредсказуемого  роста  цен,  как  коммерческим  банкам, так и  их
клиентам  бывает  трудно  определить   точную  величину  процентной  ставки,
приемлемую длЯ всех сторон, при заключении сделки.
     ‘ущественно улучшить ситуацию позволЯет следующий подход к установлению
процентных  ставок коммерческими  банками. ‘уть этого подхода в том, что при
заключении  сделок между коммерческими банками и  их клиентами <b>фиксированнаЯ</b>
величина процентной  ставки  не оговариваетсЯ.  ‚еличина  процентной  ставки
определЯетсЯ  при окончательных  расчетах де-факто - на основании  изменениЯ
<b>средней цены  рабочего  времени</b>  в  обществе  за  соответствующий  временной
интервал.  ’о есть  речь  идет  о "привЯзке"  процентных ставок коммерческих
банков  к   индексу  средней  заработной  платы  в   обществе   -  отношению
"зарплаты-сегоднЯ" к "зарплате-вчера", о <b>плавающих</b> процентных ставках.
     Ћсобое  преимущество  введение   в   практику   кредитованиЯ  плавающих
процентных ставок  дает в  условиЯх трансформирующейсЯ экономики. ‚ условиЯх
социально-экономической нестабильности и гиперинфлЯции, когда цены на товары
в   будущем   трудно  прогнозируемы,  кредитование   коммерческими   банками
долгосрочных проектов (и в первую  очередь, создание новых  производственных
мощностей) на принципах фиксированного процента  по  кредиту уменьшаетсЯ  до
минимума: велик риск, что реальный кредитный процент окажетсЯ намного меньше
фиксированного.   ‚ведение  практики  предоставлениЯ  кредита  на  принципах
нефиксированной  процентной  ставки  значительно  активизирует  деЯтельность
банков   в  части  долгосрочного  кредитованиЯ,  поскольку  все  последствиЯ
возможного  негативного развитиЯ ситуации в экономике находЯт свое отражение
при окончательных  расчетах между  кредитором  и заемщиком, т.е.  ни одна из
сторон не ущемлЯет имущественные права другой стороны.
     ‚  заключение  хотелось  бы коснутьсЯ такого  понЯтиЯ  как "обеспечение
эмиссии  денег".  Ќепонимание   истинной  природы  денег,  ее  исключительно
информационной сути, привело к тому, что в общественном сознании укоренилась
мысль, будто  выпускаемые эмиссионным  банком деньги должны  быть обеспечены
чем-то  еще  помимо  всех  тех товаров, что  обращаютсЯ  в границах  данного
национального экономического пространства.
     ‚ частности,  непонимание  природы  денег,  неспособность  правительств
некоторых  стран контролировать  общую массу платежных средств  в  обращении
стали причиной  такого ЯвлениЯ как <b>currency board</b> (валютный совет, - англ.).
„ословно  "валютный  совет"  представлЯет  собой  орган   денежной  системы,
основанной  на принципе  полной  "привЯзки" национальной  валюты  к  твердой
иностранной  валюте. ‚  компетенции валютного  совета  находитсЯ  эмиссиЯ  и
введение в обращение  национальной  валюты.  Џри  этом  национальнаЯ  валюта
эмитируетсЯ и вводитсЯ в обращение  пропорционально величине государственных
резервов  в твердой иностранной валюте.  ’о есть речь  идет  о стопроцентном
обеспечении  всей  выпушенной массы национальных денег в  обращении  твердой
инвалютой.
     ‘  позиции  обеспечениЯ  международного   эквивалентного  товарообмена,
недостатки такой  денежной системы очевидны. ‚место  того,  чтобы боротьсЯ с
дезорганизацией  денежного  обращениЯ  (что уже  само  по  себе  гарантирует
устойчивость  национальной валюты), государство  тратит  доходы от  экспорта
реальных  национальных товаров на приобретение фиктивных импортных товаров в
виде инвалюты и тем самым уменьшает  поступление реальных импортных  товаров
на внутренний рынок.
     Џричем по своему экономическому содержанию приобретение инвалюты данным
государством в целЯх  формированиЯ различных долгосрочных фондов есть не что
иное, как <b>дарение</b> всеми резидентами стране, выпустившей  инвалюту,  реальных
товаров на сумму валютных запасов.
     ЏодводЯ  черту под вышесказанным, необходимо  еще  раз отметить, что ни
государство, ни  эмиссионный банк владельцами  вводимых в обращение денег не
ЯвлЯютсЯ. ‚ыпущенные  в результате дополнительной эмиссии деньги принадлежат
всем   субъектам   общественного  производства   пропорционально  количеству
"старых" денег, принадлежащих каждому из них в момент введениЯ "новых" денег
в обращение.
     ‘ позиции  обеспечениЯ эквивалентного товарообмена, эмиссионный банк не
вправе направлЯть выпущенные  им в результате дополнительной эмиссии  деньги
на кредитование  отдельных предприЯтий и  граждан. ’акие сделки эмиссионного
банка  возможны  лишь в  том  случае,  если государством предусмотрены  меры
зашиты имущественных прав  владельцев "старых" денег (как минимум, тут может
идти речь о защите прав владельцев депозитов в коммерческих банках).
     ѓоворЯ  о  кредитовании  правительства  и  приобретении  золотовалютных
ценностей  за  счет денег, выпущенных в результате  дополнительной  эмиссии,
следует учитывать, что в этом случае эмиссионный банк  выступает  в качестве
своеобразного  налогового  органа,  который  направлЯет   все  собранные  им
денежные  средства  длЯ наполнениЯ  государственного  бюджета и формированиЯ
золотовалютных запасов.


        5. ЋЃЊ…Ќ ‚Ђ‹ћ’ЂЊ€


     ‚    экономической    теории   вопросы    организации    международного
товарно-денежного  обмена  ЯвлЯютсЯ одними из наиболее  изученных. Ћднако, с
точки зрениЯ обеспечениЯ эквивалентного обмена, и тут есть еще немало "белых
пЯтен".
     Џрежде  всего,  признаваЯ  право  на  существование  отдельных народов,
стран,  наций, следует признать  и право на существование таких понЯтий  как
"национальнаЯ  валюта",   "резидент",  "национальный  товар",  "национальный
рынок".  Џри  этом,  по  мнению  автора,  под  "национальной валютой" должны
пониматьсЯ узаконенные  государством  средства  обмена; под "резидентами"  -
граждане  и  юридические лица данной страны; под  "национальными товарами" -
товары,  собственниками  которых  ЯвлЯютсЯ  резиденты;  а  под "национальным
рынком" -  рынок, на  котором  резиденты  обмениваютсЯ товарами  посредством
национальной валюты.
     ѓоворЯ   об  эквивалентности  обмена  при  осуществлении  международных
товарообменных   операций,   следует  учитывать,   что  тут   само   понЯтие
"эквивалентный  обмен"  имеет  два аспекта. ‘ одной стороны,  речь  идет  об
эквивалентности товарообмена  на межгосударственном  уровне.  Ђ с  другой, -
внутригосударственном. Ќарушение  требований  к  организации  международного
эквивалентного товарообмена ведет к перераспределению реальной собственности
не только  между странами-участницами внешнеэкономической деЯтельности, но и
между субъектами национальных рынков.
     Ћсновные   требованиЯ   к   международному   товарно-денежному   обмену
следующие.
     <b>‚о-первых,</b>  все   выводимые  из   обращениЯ   на  национальном   рынке,
экспортируемые реальные товары должны быть замещены импортируемыми реальными
товарами в равных стоимостных пропорциЯх.
     “казанное требование ЯвлЯетсЯ основополагающим.  …го цель - обеспечение
стоимостного  баланса при обмене товарами  между  разными странами. Џо своим
экономическим  последствиЯм  недопоставка  реальных импортируемых товаров на
национальный   рынок   равноценна  <b>дарению</b>  страной-экспортером   имущества,
эквивалентного    по    стоимости    недопоставленных   импортных   товаров,
стране-импортеру.  Ќедопоставка  импортируемых  реальных  товаров  ведет   к
уменьшению  общего  количества  товаров в  обращении на национальном  рынке.
‘ледствием  этого  становитсЯ нарушение товарно-денежного баланса  на  рынке
страны-экспортера:  увеличение средней стоимости одной  товарной  единицы  в
обращении   и,   как   результат,   уменьшение   покупательной   способности
национальной валюты
     Љроме  этого  недопоставка  импортируемых  реальных  товаров   нарушает
товарно-денежный баланс  и  на  рынке  страны-импортера,  поскольку ведет  к
относительному  увеличению  массы  товаров  в  обращении.  ‘ледствием  этого
становитсЯ  уменьшение  средней  цены   одной   товарной  единицы  на  рынке
страны-импортера, что  позволЯет владельцам  валюты  страны-импортера  стать
собственниками дополнительной массы товаров.
     <b>‚о-вторых,</b> все находЯщиесЯ  в  обращении на национальном  рынке  товары
могут  приобретатьсЯ  как  резидентами,   так  и   нерезидентами  <b>только</b>  за
национальную  валюту  (о  возможном  исключении  из  правила речь будет идти
ниже).
     Џриобретение  обращающихсЯ на национальном рынке товаров за иностранную
валюту по своему экономическому содержанию ЯвлЯетсЯ введением в обращение не
узаконенных государством  денег в виде иностранной валюты. ’о есть речь идет
о  введении  в  обращение   фиктивных  денег.  ‘ледствием  этого  становитсЯ
нарушение   реального  товарно-денежного  баланса  на  национальном   рынке:
увеличение  средней цены одной товарной единицы и, как результат, уменьшение
реальной  покупательной   способности  всех   денег  в   обращении,  включаЯ
национальную валюту.
     ‘  позиции обеспечениЯ эквивалентного  обмена, совершенно  недопустимой
ЯвлЯетсЯ   ситуациЯ,   когда   страна-экспортер    не   только   приобретает
импортируемые товары за валюту страны-импортера  (скажем, за доллары), но  и
продает за нее же экспортируемые товары. ‘ледствием такой  ситуации ЯвлЯетсЯ
уменьшение  спроса на валюту  страны-экспортера  на  международном  валютном
рынке,  что  ведет  к  уменьшению  курса  валюты  страны-экспортера  и,  как
результат, перераспределению реального имущества в пользу страны-импортера.
     ‘ такой  ситуацией  можно  миритьсЯ лишь в том случае, если  инвалютнаЯ
выручка  предприЯтий-экспортеров  направлЯетсЯ на  внутренний валютный рынок
страны-экспортера  в <b>полном объеме</b>. Џоскольку  частичнаЯ продажа  инвалютной
выручки   предприЯтий-экспортеров   ведет  к   уменьшению   рыночного  курса
национальной валюты  и увеличению цен на  импортные товары  на  национальном
рынке.  ‘ледствием этого становитсЯ перераспределение реальной собственности
как  на межгосударственном уровне  в пользу страны-импортера,  так  и  между
предприЯтиЯми-экспортерами    и    остальными    субъектами    общественного
производства в пользу первых
     Ћсобое  значение  это требование имеет длЯ международных товарообменных
операций,  в которых  в качестве товара участвует собственность, находЯщаЯсЯ
на иностранной территории.
     „ело  в том,  что  приобретеннаЯ  резидентом  за  инвалюту  иностраннаЯ
собственность становитсЯ  товаром, введенным  в  обращение  на  <b>национальный
рынок</b>. ‚ дальнейшем,  длЯ сохранениЯ товарного баланса на межгосударственном
уровне,   указаннаЯ   собственность  может  быть   реализована   <b>только</b>   за
национальную валюту.
     ‘кажем, если резидентом ђоссии куплен ресторан во ”ранции, то в  случае
продажи  ресторана  за евро,  всЯ инвалютнаЯ выручка должна быть  поставлена
продавцом на национальный валютный рынок.
     Џричем   экспортер   не   вправе   направлЯть  инвалютную   выручку  на
непосредственное приобретение иностранных товаров.
     Ќарушение этого требованиЯ ведет к тому, что часть инвалюты не попадает
на  национальный  валютный  рынок. ‘ледствием  этого  становитсЯ  уменьшение
рыночного  курса  национальной  валюты   со   всеми  указанными  негативными
последствиЯми.
     ’аким  образом,  недопоставка  части  инвалюты  от  продажи  резидентом
экспортируемых   товаров   на  национальный   валютный   рынок,   по   своим
экономическим    последствиЯм,   равноценна    <b>дарению</b>   страной-экспортером
стране-импортеру товаров на сумму недопоставленной части инвалюты.
     <b>‚-третьих</b>, резиденты вправе приобретать иностранную валюту лишь в целЯх
использованиЯ  ее  в  качестве  платежного средства  при покупке иностранных
товаров. Џриобретение резидентами инвалюты в качестве инструмента сбережениЯ
накоплений, как правило, не допускаетсЯ.
     Џриобретение  резидентами инвалюты  по своей экономической природе есть
не  что   иное,  как  обмен  денежными  баллами,  используемыми  в  качестве
эквивалента  стоимости на рынках  стран-экспортеров и стран-импортеров. …сли
приобретеннаЯ резидентом инвалюта не  изымаетсЯ из  обращениЯ, а тут же идет
на  оплату  иностранных  товаров,  товарно-денежный  баланс,  как  на  рынке
страны-экспортера, так и страны-импортера остаетсЯ неизменным.
     ’оварно-денежное равновесие нарушаетсЯ  в  том случае,  если  резидент,
купивший инвалюту, выводит  ее из обращениЯ,  например, используЯ в качестве
инструмента защиты сбережений от инфлЯции. ‚ыведение инвалюты как платежного
средства  из  обращениЯ  резидентами страны-экспортера уменьшает  количество
реальных импортных товаров, ввозимых в данную страну. ќто ведет к увеличению
средней  цены  одной товарной  единицы на  внутреннем рынке и, в результате,
уменьшению  покупательной  способности  национальной  валюты  на  внутреннем
рынке.
     Љроме  этого приобретение резидентами  инвалюты  в качестве инструмента
сбережениЯ  накоплений, при неизменном спросе на реальные импортные  товары,
увеличивает спрос на нее на валютном рынке, что ведет к уменьшению рыночного
курса национальной валюты.
     Џричем  указанными последствиЯми дело не  ограничиваетсЯ.  Џриобретение
инвалюты в качестве инструмента защиты сбережений  тем самым переводит ее из
разрЯда денег в разрЯд фиктивного товара.  ‚ свою  очередь введение инвалюты
как фиктивного товара в обращение  увеличивает количества объектов обмена на
внутреннем рынке. ‘ледствием  этого становитсЯ уменьшение средней цены одной
товарной   единицы,    увеличение   покупательной   способности   денег    и
соответствующее обесценение реальных товаров на внутреннем рынке.
     €сходЯ  из  вышесказанного,  все  субъекты общественного  производства,
включаЯ  органы государственной власти  (правительство,  центральный  банк и
т.д.),  вправе  приобретать инвалюту лишь в целЯх непосредственной оплаты за
импортные  товары.   ‘   позиции  обеспечениЯ  эквивалентного  товарообмена,
приобретение  инвалюты  в   целЯх  формированиЯ   инвалютных   резервов   не
допускаетсЯ.
     <b>‚-четвертых</b>, куплЯ-продажа валюты  на внутреннем  валютном рынке должна
быть организована таким  образом,  чтобы исключить выведение обращающихсЯ на
рынке  валют  из  сферы  товарно-денежного  обмена  их  стран  (речь идет  о
наличных).
     ‚ыведение из обращениЯ национальной валюты с целью  использованиЯ ее  в
качестве  товара  на валютном  рынке ведет  к уменьшению  средней цены одной
товарной  единицы на  национальном рынке реальных  товаров. ‘ледствием этого
становитсЯ увеличение покупательной способности национальной  валюты и,  как
результат, обесценение реальных товаров.
     ‘  позиции  обеспечениЯ  эквивалентности  международного  товарообмена,
совершенно  недопустимым  ЯвлЯетсЯ  использование валюты  одной  из стран  в
качестве <b>мировых денег</b> (речь идет о  валюте, которую все страны используют в
качестве  единого  платежного  средства). Ќапример,  если в качестве мировых
денег выступают доллары ‘Ђ, то результатом этого становитсЯ недопоставка на
национальный рынок  указанных стран  реальных  товаров, произведенных в ‘Ђ.
’аким образом, по своим экономическим последствиЯм, использование отдельными
странами-участницами  междун
‘убъекты производства	€мущество
‘убъект Ђ ‘убъект Ѓ ‘убъект ‚ ‘убъект ѓ	Њатериальные активы 1 мешок огурцов 1 мешок картошки 1 мешок лука 1 мешок капусты
‘убъекты производства	€мущество
‘убъект Ђ ‘убъект Ѓ ‘убъект ‚ ‘убъект ѓ ‚сего ‘убъект Ђ ‘убъект Ѓ ‘убъект ‚ ‘убъект ѓ ‚сего	Ђ) Њатериальные активы 1 мешок огурцов 100 руб. 1 мешок картошки 100 руб. 1 мешок лука 100 руб. 1 мешок капусты 100 руб. 400 руб. Ѓ) „енежные активы Ќаличные 100 руб. Ќаличные 100 руб. Ќаличные 100 руб. Ќаличные 100 руб. 400 руб.
‘убъекты производства	Љоличество заемных денежных единиц, руб.	Љоличество денежных единиц, полученных от продажи товаров, руб.	ђазница между заемными и полученными от продажи товаров денежными единицами, руб.
‘убъект Ђ ‘убъект Ѓ ‘убъект ‚ ‘убъект ѓ ‚сего	100 100 100 100 400	100 100 100 100 400	0 0 0 0 0